旁边同期到期的同类产品，人家没亏这么狠。 同样一款理财，凭什么单我这款在临门一脚的时候往下掉？ 我先是工行，后转江苏银行，兜兜转转二十五年，见过理财最稳的年代，也陪着它一点点走下坡。 收益一年比一年低，净值一年比一年颠，到期前还能玩一出"突然失足"。 你说这不是人为的，谁信？ 可这话，也有人不服。 同是江苏银行，他说6年从未亏过 有人说我买错了产品。 有个用户在江苏银行买理财6年，从没亏过，原因就一条：不碰那些挂在六七个点高收益的代销产品，只买自家三点多的苏银产品。 他劝别人也这么干。 身边另一个老股民家里，从2011年就开始买这家行的产品，一直到现在，昨天到期入账利息4038，比买时预期的少近1000元。 他倒是想得开——"没亏钱，也可以了"。 你看，同样是一家银行，同样是"老客户"，有人六稳如老狗，有人已经开始往外撤。 差别在哪？ 不一定在这家银行行不行，很可能在你买的是"它的东西"还是"它帮别人卖的东西"。 很多人在手机银行App里，看到一溜产品，边界分得并不清楚。 标注"自营"的，是银行自己发自己管的；标注"代销"的，是银行帮别人卖的，银行只赚个手续费，涨了跌了跟银行关系不大。 那行字，小得可怜，大部分人不细看就点进去买。 心里只有一个念头：银行App推的，总不会坑我。 可现实往往就在这上头翻车。 为什么以前稳，现在颠？ 往回倒二十多年，银行理财是真稳。 到期不足，补齐；够了，一分不多给。 条款写得明明白白，到期该多少给多少，严格执行。 那种产品，几乎等于是"定期存款的加强版"，买了就能拿收益，无非拿多拿少。 现在再看，产品早变了样。 仔细翻合同，不少活脱脱变成"结构性"的，还搞出个收益区间来。 "以前是到期补齐利率，现在是一分不多给，一分也不少"——这句话几乎成了老投资者的共同记忆。 转折点，是资管新规。 监管要求打破"刚性兑付"，说白了，银行理财再也不能给你兜底了。 以前"保本保息"是刻在投资人骨头里的印象，从新规生效之后，产品净值开始随市场起起伏伏。 赚了是你运气好，亏了是你自己扛，银行一分不兜底。 净值化转型，成了压垮"保本期待"的最后一根稻草。 以前买银行理财，抱着"稳赚"的心态，觉得只是多赚少赚的区别；如今净值像股票一样上蹿下跳，很多保守型的投资者一下子懵了：怎么花这么多钱，还跟炒股一样提心吊胆。 收益一路向下，不是一家的事 再看收益，一路往下掉，也不是江苏银行一家的事。 业内统计里，2023年那个时点，江苏银行7天理财到赎回时才拿到1.8%左右，跟买的时候宣传的3.5%相差一大截。 有人吐槽，理财市场都一个套路：头一两天利率还行，买完几天就往下调，到你赎回前几天，又不调了，给你点甜头。 总之等到赎回，实际利率多半够不到宣传的预期。 结构上江苏银行那边的产品。 目前市面上，结构性存款年化大约1%—2.09%，6月定开大约2%—2.15%，1年定开2.1%—2.2%，债混合理财2.5%—3%。 比起以前三四个点、甚至更高的年代，收益肉眼可见地被压扁了。 2023年一家上市公司的年报里，江苏银行委托理财的年化收益，从4月的3.31%一路滑到10月的2.1%，半年多掉了1个多点。 收益继续滑，新的一年发的这些封闭式固收产品，不少连募集规模下限都凑不满。 往年爆款当天售罄，现在发售期快结束了还没卖完，甚至还有产品因募集不足直接宣告发行失败。 不光是收益，还有"节奏"问题 更让人难受的，是收益之外的东西。 净值回撤、封闭期长、想赎赎不了，是这轮的共性。 有人买了封闭型固收+，封闭期没到期，看着净值天天绿，急得团团转，赎回按钮按不了，只能干瞪眼。 还有人做成"存款变基金"，说是存养老钱，进银行被介绍买基金，承诺"保本高收益"，聊完只凭口头承诺，没有任何书面凭证，到赎回才发现亏了两万，找银行交涉一直没有下文。 封闭期半年、一年的都算了，现在还有两年、三年的。 三年期定期存款年化才1.25%，1年2年大额存单年化1.65%—1.75%；银行理财平均年化大约2.26%，只比大额一档高约0.5个点。 就那么0.5个点的差价，要承担亏损的风险，还要锁死资金十个月，谁也掂量得清这账。 那"人为操作"这话，算不算数？ 回到那个最扎心的问题：最后两周亏逾四千，是不是被"操作"了？ 亏钱本身，不等于银行违规。 银行理财已经不再保本，净值随市场波动，浮亏甚至短期已实现亏损，都是新规下的正常现象。 能不能让银行负责，关键看它在卖给你的那一刻，话术，做没做到"适当性义务"——也就是写没写风险、介绍没介绍清楚产品是什么、风险等级能不能对得上你。 9向保守型客户推售卖高风险、口头承诺保本、隐瞒风险，那才叫过错，投资者可以主张赔偿。 但反过来，如果当初风险揭示书也签了，风险等级也匹配了，那亏损大概率就只能自认。 问题是，绝大部分普通的保守派，压根没